Kunstmatige intelligentie (AI) veroorzaakt een revolutie in de wereld en de verwachte impact ervan in het komende decennium is enorm. De ontwikkeling van AI-technologie is echter sterk afhankelijk van aanzienlijke rekenkracht om grote hoeveelheden gegevens snel te verwerken.
Toonaangevend halfgeleiderbedrijf Advanced Micro Devices (AMD) is goed gepositioneerd om te profiteren van de groeiende vraag naar AI-chips. Als fundamentele bouwstenen van computersystemen spelen halfgeleiders een cruciale rol in de uitbreiding van de mogelijkheden van AI.
AMD: Omarmt AI met groot enthousiasme
AMD, een prominente speler in de halfgeleiderindustrie, staat bekend om het ontwerpen van centrale verwerkingseenheden (CPU’s) en grafische verwerkingseenheden (GPU’s). Met een marktaandeel van ongeveer 30% in CPU’s en net onder de 20% in discrete GPU’s profiteert AMD van een sterke aanwezigheid op de chipmarkt. Deze brede exposure stelt het bedrijf in staat om te profiteren van de stijgende vraag naar chips die wordt aangedreven door AI-toepassingen.
Een vergelijkbare concurrent: Nvidia
Nvidia, een directe concurrent van AMD, is gespecialiseerd in discrete GPU’s en heeft een indrukwekkend marktaandeel van 80%. Het bedrijf heeft veel aandacht getrokken, vooral vanwege de associatie met AI, wat heeft geleid tot een verdubbeling van de aandelenkoers sinds het begin van het jaar.
Beleggers vergelijken vaak bedrijven in dezelfde branche om de meest veelbelovende investeringsmogelijkheden te bepalen. Bij het onderzoeken van beide bedrijven komen overeenkomsten naar voren op het gebied van omzet, vrije kasstroomgeneratie en langetermijnverwachtingen voor winstgroei.
Het waarderingsdilemma: Het voordeel van AMD
Een nadere blik op de waardering onthult echter een opmerkelijk verschil. De markt kent een aanzienlijke premie toe aan Nvidia ten opzichte van AMD. Met een koers-winstverhouding (K/W) bijna twee keer zo hoog als die van AMD, suggereren beleggers dat de winstkwaliteit van Nvidia een hogere waardering verdient. Toch is het vanuit puur numeriek perspectief moeilijk te rechtvaardigen waarom de waardering van Nvidia twee keer zo hoog zou moeten zijn als die van AMD.
Uit de schaduw treden: Het mogelijke triomf van AMD
Voor beleggers die streven naar optimale langetermijnrendementen lijkt AMD overschaduwd te worden door Nvidia. Desalniettemin levert AMD consequent concurrerende financiële prestaties en toont het een gunstige blootstelling aan baanbrekende ontwikkelingen op het gebied van AI. Met deze factoren in gedachten komt AMD naar voren als een mogelijke winnaar voor het komende decennium en biedt het een aantrekkelijke investeringsmogelijkheid.
Al met al plaatst de strategische focus van AMD op AI, gecombineerd met solide financiële prestaties en een relatief aantrekkelijke waardering, het bedrijf in een veelbelovende positie op de AI-chipmarkt en kan het zijn concurrent Nvidia overtreffen.
